Estrutura de metal de aço inoxidável para um bom trabalho com tampa traseira de vidro

O 3Q GM/OP/NP da Casetek falhou significativamente novamente: A Casetek (5264 TT, NotCovered) relatou um GM recorde de baixa GM em 11.8%, muito pior que o consenso de 23.1%, principalmente devido (1) ao atraso do novo NB (anunciado em 27 de outubro), e (2) à severa pressão de ASP em invólucros de comprimidos. Embora a relação aberta para vendas tenha caído para 7,9%, contra a meta LT de 8-9%, OP/NP de NT$0,3/0,4 bn ainda ficou bem abaixo do consenso no NT$1,2/1 bn. A Casetek espera receita seqüencial e melhoria da GM no 4T, mas a magnitude do crescimento pode estar sujeita à capacidade de "montadores NB". O 1T 17 poderia ser mais forte do que a sazonalidade graças à flexibilização dos pedidos.

Confiança no pedido do smartphone vence em 2017, mas pode não ser o último modelo de iPhone: A gerência vê grandes possibilidades para o projeto de smartphone ganhar em 2017, e o Conselho da Casetek aprovou hoje o orçamento de US$ $66 milhões para o capex, o que serve como uma prova de apoio. Entretanto, o valor pode não ser justificado para o projeto iPhone ganha para o(s) último(s) modelo(s). A Casetek está operando a 90%+ taxas de utilização (10K CNC) e o anunciado capex de US$66mn só poderia ser transferido para ~1K CNC, enquanto um 10% de pedidos de revestimento do iPhone exigirá 5K CNC, conforme comentários anteriores da gerência. A Casetek espera a entrada de novos equipamentos até o final do ano ou início de 2017, o que parece ser mais pertinente ao cronograma de rampa dos não-Apple. A Casetek indicou, durante a chamada de ganhos do 2Q, que também se aproximaria dos modelos de médio e alto nível das marcas não-Apple.

Estrutura de aço inoxidável é melhor para revestimento de vidro: De acordo com a gestão da Casetek, aço inoxidável é mais forte do que o alumínio e mais adequado para suportar a frágil tampa de vidro. Embora os modelos de carcaça de vidro existentes (ieSamsung) adotem moldura de alumínio com processo de fundição, a Apple pode não seguir o exemplo devido ao seu maior requisito de tratamento de superfície e precisão. A Casetek reiterou que o tempo de ciclo do CNC pode não mudar muito entre a estrutura interna e o invólucro monobloco, e o aço inoxidável consumirá um tempo de ciclo ainda maior.

Implicações para o setor de invólucro: Acreditamos que o potencial da Casetek para smartphone orderwin é neutro para Catcher (OW) dada a escala limitada, enquanto seu comentário sobre estrutura de metal é bastante construtivo para Catcher e reafirma nossa visão de que o declínio de ASP de estrutura de metal para o iPhone do próximo ano deve ser menor do que temido (veja nossa nota do apanhador).

Coletado por kaysuns.com